突然火起的CVC投资,究竟是什么意思?

最近的投融资新闻,总是会提到三个英文字母:CVC。这个世界上有两种VC,一种是CVC,另一种是风险投资:VentureCapital。VC是风险投资的意思,而CVC,则是以企业为投资者而进行的投资。

上世纪八十年代,风险投资的概念刚刚进入中国。而如今,在政府主导下逐步发展起来的中国风投行业,经过20多年的历练,成为了中国创业市场最重要的推动力之一。

早些年,很多人都不看好企业投资,直到风投大师腾讯屡屡获得成功,才意识到了CVC的重要性。

不少人或许最近才首次听说CVC这一概念,但实际上早在1914年,杜邦投资成立刚满6年的通用汽车,从某种意义上来说,就已经在美国开启了企业风险投资的模式。而这之后的一百年间,美国经历了垄断巨头转型、硅谷崛起和互联网泡沫,到今天,产业公司CVC的模式已经演进得相当成熟。

事实上,CVC的规模非常庞大。2021年,在疫情阴云之下,CVC融资记录仍然实现了同比133%的增长。

突然火起的CVC投资,究竟是什么意思?

那么企业风险投资CVC和传统的风险投资VC有何区别?

差异点有很多,例如投资基础、投资目的、架构方式、激励方式等,都大有不同。

主要的不同为主体不同和目的不同。

1、主体不同,指的是投资项目发起者不同。传统的VC发起者是各类基金或者高收入人群,而CVC主要由企业方发起,企业自有资金常常是CVC资本的主要来源。有些企业甚至设立子公司来进行控股,而被投资的项目要对CVC发起方负责。

2、目的不同。那是因为传统风险投资更偏重于赚取更多的利益,而CVC更偏重企业的远程发展,并不急着套现。一般VC的投资周期为7到10年,而CVC投资项目时间往往长达10年以上,甚至并不考虑退出。

面临流量红利消逝、赛道新玩家增多、消费者消费趋势发生转移等新挑战,不少头部公司除了营利本职业务,还渴望通过对外多元化布局,找到另一个增长空间。

而通过投资布局,头部新消费品牌们希望能够探索出新商业模式,完善产业链布局,从而应对未来商业竞争。

这就是CVC存在的利益,也是为什么CVC不急着套现的原因。正如字节跳动之前投资游戏公司一样,挖好自己的护城河,才能稍微放心。

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