项目融资的融资模式该如何设计?

项目融资重点解决的往往是项目的债务资金问题,但在整个结构中也需要适当数量和适当形式的股本资金和准股本资金作为信用支持。

项目融资的资金选择,主要是决定项目中股本资金、准股本资金、债务资金的形式、相互比例以及相应的来源。

虽然项目的资金选择在很大程度上受制于项目的投资结构、融资模式和项目的信用保证结构,但也不应忽略资金结构安排和资金来源选择在项目融资中所可能起到的特殊作用。

确定项目的资金结构时,需要考虑项目的总资金需求量、债务资金和股本资金的比例、项目资金的合理使用结构、资本成本和构成等问题。

如果能够抓住这些特殊点,灵活巧妙安排项目的资金构成比例,选择适当的资金形式,就可以达到既减少项目投资者自由资金的直接投入,又提高项目综合经济效益的双重目的。

项目融资的融资结构模式通常包括:投资者直接安排的融资模式、投资者通过项目公司安排的融资模式、以“设施使用协议”为基础的融资模式、以“生产支付”为基础的融资模式等。

1、投资者直接安排的融资模式

这类融资模式由投资者直接安排融资,并直接承担有关责任与义务,是最简单的一种融资模式。

投资者可以根据其投资战略的需要灵活安排整个融资,这种灵活性一般表现在三个方面:

第一,在选择融资方式及资金来源上比较灵活,投资者可以根据不同需要在多种融资方式、多种资金来源方案之间充分加以选择和合并;

第二,在债务比例的安排上比较灵活,投资者可以根据项目经济强度和本身资金状况灵活安排债务比例;

第三,可以灵活运用投资者在商业社会中的信誉,从而降低融资成本,对于大多数资信良好的公司来说其信誉本身就是一种担保。

项目融资的融资模式该如何设计?

2、投资者通过项目公司安排的融资模式

项目的投资者通过成立单一目的的项目公司,以项目公司为融资主体来安排融资。

投资者通过项目公司安排融资的模式具有如下两个主要优点:

第一,项目公司统一负责项目的建设、生产、销售,并且可以整体运用项目资金和现金流作为融资抵押和信用保证,比较容易为贷款人接受;

第二,由于项目公司投资者不直接安排融资,而是通过间接的信用保证形式来支持项目公司的融资,因此投资者的债务责任较为清楚。

3、以“设施使用协议”为基础的融资模式

在以“设施使用协议”为基础的融资模式中,先由项目投资者与项目使用者谈判达成协议,由项目使用者提供一个无论使用与否均须付款性质的承诺,并且这一承诺为贷款人所接受。然后,以该承诺和城建商完工担保作为贷款信用保证,向贷款人贷款。

以“设施使用协议”为基础的融资模式具有如下特点:

第一,关键是项目设施的使用者能否提供一个强有力的无论使用与否均需还款性质的承诺,这种承诺是无条件的,不管项目设施的使用者是否真正利用了项目设施所提供的服务;

第二,投资结构的选择比较灵活,既可以采用公司型合资结构,也可以采用非公司型合资结构、合伙制结构或者信托基金结构;

第三,项目投资者可以利用项目设施使用者的信用来安排融资,以降低融资成本。

4、以“生产支付”为基础的融资模式

以“生产支付”为基础的融资模式建立在由贷款人购买某一特定份额生产量的基础上。

在这一模式中,贷款人从项目中购买一个特定份额的生产量,该部分生产量的收益成为偿债资金的来源。

因此,这种融资模式是通过直接拥有项目的产品和销售收入,而不是通过抵押或权益转让的方式来实现融资的信用保证。

以上就是如何设计项目融资模式的相关方式,关注募融研究院了解更多投融资专业资讯。

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